Umělá inteligence je bezpochyby největším technologickým megatrendem současnosti. Její schopnost generovat text, analyzovat data, překládat, modelovat, psát kód nebo automatizovat procesy proměňuje celé obory od bankovnictví po zdravotnictví. Roky 2023 až 2025 přinesly rozmach, jaký nemá obdoby – firmy investují miliardy dolarů do vývoje vlastních modelů, Nvidia se stala nejhodnotnější společností světa a vlády začínají AI zařazovat mezi strategické priority.
Tento prudký růst však zakrývá jednu jednoduchou pravdu, která se v běžných debatách o AI ne vždy objevuje: celá umělá inteligence, všechny modely, všechna data existují díky datovým centrům a obrovskému množství spotřebované energie.
Datová centra: fyzická páteř digitální civilizace
Datová centra nejsou pouhými sklady serverů. Jsou to komplexní technologické kampusy, které běží 24 hodin denně a zajišťují funkčnost prakticky všeho, co dnes považujeme za samozřejmé. Tradiční digitální provoz jako internetové služby, cloudová úložiště, bankovní transakce, streaming, firemní software — to všechno probíhá v datových centrech. A nyní k nim přibyla i umělá inteligence, která posouvá jejich význam do zcela nové roviny.
Zatímco tradiční digitální provoz má dlouhodobě silný růst, generativní AI tento trend dramaticky zrychlila. Modely typu Chat GPT, Claude nebo Gemini vyžadují extrémní výpočetní výkon a enormní kapacitu datových úložišť. Každý dotaz uživatele, každá analýza, každé trénování modelu probíhá v datacentrových halách plných výkonných GPU, jejichž energetická náročnost překonává vše, co jsme znali dříve.
Podle analýzy přední globální poradenské společnosti McKinsey & Company bude do roku 2030 nutné investovat 6,7 bilionu dolarů do výstavby nových datových center a související infrastruktury.
Jde o investiční objem, který patří k největším v moderní historii infrastruktury.
AI mění geografii i ekonomiku výpočetního výkonu
Růst poptávky není jen dimenzí velikosti, mění i strukturu celého odvětví. Datová centra dříve fungovala primárně jako vysoce spolehlivé prostory pro servery a konektivitu. Dnes jsou to energetické uzly, které potřebují stabilní přísun velké porce elektřiny.
AI-datová centra mají výrazně vyšší nároky na energii i chlazení než tradiční cloudová centra, protože servery určené pro trénování a provoz AI modelů pracují při mnohem vyšších výkonech.
Podle McKinsey by se globální poptávka po kapacitě datových center mohla do roku 2030 téměř ztrojnásobit, přičemž zhruba 70 % tohoto růstu bude tvořit zátěž spojená s umělou inteligencí.
Energetická infrastruktura: neviditelný hrdina AI éry
Boom datových center ale naráží na jednu zásadní překážku: dostatek energie dnes patří mezi hlavní limity dalšího rozvoje umělé inteligence.
V řadě lokalit dnes energetická síť naráží na své limity. Další velká datová centra by místní infrastruktura v současné podobě jednoduše nemusela utáhnout, což by mohlo způsobovat výpadky nebo nestabilitu dodávek elektřiny.
To vytváří obrovský sekundární investiční prostor právě v energetické infrastruktuře:
Energetická infrastruktura díky rozmachu datových center a AI získává jeden z nejsilnějších impulzů k expanzi za poslední dekády.
Kdo to zaplatí? Soukromý kapitál bude hrát klíčovou roli
Takto rozsáhlé investice zároveň ukazují, že jejich financování nebude moci stát pouze na veřejných rozpočtech. Skutečný rozmach digitální a energetické infrastruktury proto bude muset z velké části zajistit soukromý kapitál.
Podobně i globální poradenská společnost Boston Consulting Group (BCG) uvádí ve svém infrastrukturním reportu, že svět bude v příštích letech potřebovat více než 50 bilionů dolarů nových investic včetně rozvoje digitální a energetické infrastruktury.
Velcí globální hráči už tuto kombinaci pochopili
Největší světoví správci kapitálu masivně navyšují investice do infrastruktury, která podporuje digitální transformaci a nástup umělé inteligence. Fondy největších světových správců majetku jako KKR, Blackstone, Brookfield, Macquarie či DigitalBridge investují miliardy dolarů do datových center, optických sítí, telekomunikačních věží, přenosových soustav i obnovitelných zdrojů.
Podle poradenské společnosti TMT Finance dosáhla hodnota transakcí v digitální infrastruktuře v první polovině roku 2025 169,6 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 26 %.
To vše ukazuje, že digitální infrastruktura patří k nejrychleji rostoucím segmentům globálního investičního trhu.
Jak do této transformace investovat jedním krokem
Pro individuálního investora je téměř nemožné vstupovat přímo do uzavřených infrastrukturních fondů velkých globálních správců, kde se minimální investice počítají v milionech dolarů.
Jedna z možností, jak se do tohoto světa dostat je např. fond EMUN Global Private Infrastructure, který se zaměřuje na privátní investice do infrastruktury.
Podle poslední kvartální zprávy fondu (Q3 2025) vypadá portfolio EMUN Global Private Infrastructure následovně:
Fond investuje do fondů spravovaných předními globálními správci infrastruktury, včetně KKR, Brookfieldu, Blackstone, Macquarie a DigitalBridge – tedy společností, které dlouhodobě patří mezi největší světové hráče v tomto odvětví.
Zatímco institucionální fondy vyžadují vstupy v milionech dolarů, do EMUN Global Private Infrastructure lze investovat už od 1 milionu korun a získat tak přístup ke stejným typům infrastrukturních aktiv.
Podobné zaměření má také fond J&T Energy, který je investorům dostupný v podstatně nižších částkách. Ten však investuje na veřejných trzích do akcií společností zaměřených na oblast energetické infrastruktury, tomuto fondu jsme nedávno věnovali samostatný článek.
Pokud by Vás zajímaly bližší informace k tomuto fondu, stačí se obrátit na svého investičního poradce.
Závěr: kdo vlastní infrastrukturu, vlastní budoucnost
Infrastruktura, na které umělá inteligence běží, je tématem budoucnosti. Datová centra a energetická infrastruktura tvoří společně páteř, bez které by digitální svět zkolaboval. A právě tato páteř může být v následujících letech jedním z nejrychleji rostoucích segmentů celého investičního trhu.
Vývoj AI už nelze zastavit. Otázka není, jestli se bude rozšiřovat, ale jak rychle a kde najde dostatek energie a výpočetní kapacity.
Investovat do infrastruktury znamená investovat do samotných základů nové ekonomiky.
Upozorňujeme, že po telefonu neposkytujeme žádné informace k investicím ani službám, neboť hovory nejsou nahrávány (máme zákonnou povinnost archivovat komunikaci se zákazníky týkající se investičních nástrojů a služeb). Telefon slouží pouze k domluvení termínu osobní schůzky či nahrávaného videohovoru. K veškerým dotazům prosím využívejte kontaktní formulář nebo e-mail.
