Lázeňský fond SICAV a.s. – investice s výnosem, příběhem a benefitem pro zdraví

Lázeňský fond SICAV a.s. je fond kvalifikovaných investorů zaměřený na oblast lázeňství a souvisejících zdravotnických služeb. Jeho strategie spočívá ve vlastnictví či dlouhodobém pronájmu lázeňských domů a hotelů ve Františkových Lázních, jejich aktivním provozování a poskytování lázeňské péče. Tyto aktivity fond doplňuje o akvizice zdravotnických klinik, které by vhodně navazovaly na lázeňský byznys a posilovaly vzájemné synergie.
 

Kdo za fondem stojí

Za vznikem fondu stojí trojice podnikatelů s dlouholetou zkušeností v lázeňství a zdravotnictví – Miroslav Liška, David Soukup a Jan Doucha.

• Miroslav Liška působí více než deset let v lázeňství, kde zúročuje svou praxi v řízení zdravotnických zařízení a investičním managementu.
• David Soukup spoluzaložil a rozvíjel síť nemocnic a ambulancí Nemos Group, která se později stala součástí portfolia investiční skupiny Penta. Vstup do lázeňství pro něj představuje logické rozšíření podnikatelského portfolia.
• Jan Doucha navazuje na rodinnou tradici v lázeňství, které se jeho rodina věnuje od 90. let. V oboru působí dlouhodobě jako investor i manažer.

Společným jmenovatelem všech tří zakladatelů je nejen odbornost a praxe, ale také skutečnost, že do fondu vložili vlastní kapitál a působí v něm jako aktivní investoři.
 

Provozní základna a aktuální aktiva

Fond prostřednictvím dceřiných společností provozuje osm lázeňských hotelů, včetně vlajkové lodi Spa Resort Pawlik AQUAFORUM. Dále provozuje lázeňské služby v hotelech Belvedere a Tři Lilie a historických komplexech Dr. Adler, Luisa a Metropol.

• Kapacita: více než 1 280 lůžek
• Hosté ročně: přes 25 000
• Klientela: cca 40 % příjmů je hrazeno z veřejného zdravotního systému, zbývající část si hradí přímo hosté především z České republiky a Německa.

Kromě ubytování provozuje fond prostřednictvím dceřiných společností i vlastní lázeňské procedury, čímž je generován výnos nejen z ubytování, ale i lázeňských a zdravotnických služeb.

Při akvizici lázeňských domů a provozních společností se využívají kromě kapitálu zakladatelů a investorů také bankovní úvěry. Provozní firmy následně generují příjmy z poskytovaných služeb, přičemž výkonnost fondu je tvořena především výsledkem hospodaření dceřiných společností. Část příjmů směřuje na splácení úvěrů či pronájem a modernizaci nemovitostí, čímž se také zvyšuje čistá hodnota majetku fondu.
 

Poptávka po lázeňských pobytech zůstává silná

Takzvaný západočeský lázeňský trojúhelník tvoří města Karlovy Vary, Mariánské Lázně a Františkovy Lázně. Jde o unikátní oblast s dlouhou tradicí léčebných pobytů, která je od roku 2021 zapsána na seznam světového dědictví UNESCO.

Lázeňské destinace v tomto regionu těží z kombinace stabilní domácí poptávky a významného podílu zahraničních hostů, především z nedalekého Německa. Zápis na seznam UNESCO posílil prestiž oblasti a přitahuje nové návštěvníky, zatímco celoroční provoz lázeňských zařízení zajišťuje stabilitu příjmů.

Podle zakladatelů fondu má samotné město Františkovy Lázně stále značný nevyužitý potenciál. Řada objektů a ploch v centru čeká na revitalizaci, která by mohla návštěvnost dále zvýšit.

Plány fondu na následující roky zahrnují rozšíření kapacity až na dvojnásobek, modernizaci vybavení, nákup dalších nemovitostí v lázeňském trojúhelníku a také expanzi do příbuzných segmentů zdravotní péče – například rehabilitace, fyzioterapie či péči zaměřené na zdravé, aktivní a pomalejší stárnutí (anti-aging).
 

Proč může fond investory zajímat

• Atraktivní výnos: 7–10 % p.a.
• Hmatatelná a transparentní aktiva
• Silné bariéry vstupu – lázeňství nelze přenášet, je vázáno na léčivé prameny
• Demografické trendy – stárnutí populace, rostoucí důraz na prevenci
• Odolnost lázeňství vůči změnám v ekonomice
• Společenský přesah – investice přináší nejen finanční výnos, ale i přínos pro zdraví lidí
• Zkušený tým zakladatelů se silnou kapitálovou účast

Rizika, na která nezapomínat

• Koncentrace – fond je zaměřen na relativně úzký obor (lázeňství a zdravotní služby) a lokalitu západních Čech
• Vázanost investice – prostředky je nutné držet ve fondu dlouhodoběji. Při odkupu do 4 let od úpisu se uplatňuje poplatek 30 %, po této době je odkup bez poplatku. V případě náhlé potřeby uvolnit finance dříve, kontaktujte svého poradce v Long Capital. Pokusíme se nalézt individuální řešení, abychom výstupní poplatek eliminovali.
• Regulační riziko – změny v legislativě zdravotní péče a lázeňství mohou ovlivnit část příjmů.
• Riziko pandemie – ačkoli je opakování situace typu COVID-19 v tuto chvíli nepravděpodobné, historie ukázala, že je třeba s ním počítat.

Část těchto rizik je zmírněna nastaveným výnosem pro investory ve výši minimálně 5 % p.a. a systémem redistribuce, díky kterému jde případná ztráta nejprve za zakladateli. Zakladatelé fondu jsou tak motivováni k dosažení co nejlepších výsledků, protože se nepodílejí pouze na výnosech, ale především na ztrátě fondu.
 

Závěrem

Lázeňský fond SICAV je unikátním příkladem propojení nemovitostní a provozní investice v tradičním segmentu se stabilní poptávkou. Nabízí atraktivní výnos, hmatatelná aktiva a přidanou hodnotu pro zdraví. Vyžaduje však delší investiční horizont a porozumění jeho koncentrovanému charakteru. Pro kvalifikované investory s diverzifikovaným portfoliem, kteří chtějí část kapitálu směřovat do projektů s jasným příběhem a společenskou hodnotou v oblasti zdraví, může být Lázeňský fond atraktivní volbou k doplnění investičního portfolia.